豬肉概念股2日盤中震蕩拉升,截至發(fā)稿,振靜股份漲近6%,天康生物、正邦科技、牧原股份漲幅超3%,立華股份、新希望等均走強。
消息面上,根據(jù)博亞和訊監(jiān)測,11月29日,全國外三元生豬均價31.61/公斤(環(huán)比下跌0.63元/公斤);仔豬均價78.02元/公斤(環(huán)比下跌0.80/公斤);白條肉均價40.62元/公斤(環(huán)比下跌1.44元/公斤)。光大證券指出,豬價快速下跌后,養(yǎng)殖戶壓欄惜售,東北豬價有企穩(wěn)跡象。北方生豬流向南方,沖擊高價區(qū)域。山東、河南等地庫存豬肉較高并陸續(xù)出庫,短期供應相對充裕華北、華東地區(qū)豬價持續(xù)調整。西南地區(qū)豬價較為穩(wěn)定:制作臘肉灌腸陸續(xù)開始,春節(jié)前備貨需求也將對豬價有所支撐。豬價仍有上漲動力。
板塊的投資邏輯將從價格驅動到業(yè)績驅動。當前生豬養(yǎng)殖企業(yè)20年PE普遍在4~6倍PE。若考慮高點盈利年化,很多公司可能僅2~3倍。中短期的擔憂在于對于出欄量的兌現(xiàn)。豬價越超預期則對應出欄量越低于預期,反正亦然。投資上看,目前處于周期兌現(xiàn)階段。股價部分或已經(jīng)反應了業(yè)績預期。隨著20年業(yè)績陸續(xù)釋放,股價仍有階段表現(xiàn)。拉長周期看,則可以從周期成長角度尋找下一個能夠長大的公司。短期注意市場情緒波動影響:一是政策調控,增加進口豬禽肉及凍肉出庫,實際量沖擊有限;二是存欄轉正,產能開始修復。
非洲豬瘟也將給行業(yè)帶來新的格局,規(guī)模化企業(yè)將在新一輪擴產周期中進一步提升市占率。對于板塊仍然建議整體配置,該機構建議關注:一線龍頭企業(yè)溫氏股份等;二線企業(yè)新希望、正邦科技等;三線彈性標的金新農、唐人神、天康生物等。